Levée de fonds : c'est quoi et comment en faire ?
Les levées de fonds sont essentielles non seulement pour les start-ups, mais aussi pour les entreprises établies et celles qui sont en pleine transformation. Elles concernent pratiquement toutes les entreprises qui cherchent à faciliter leur croissance. Elles constituent un moyen pour les dirigeants de donner un nouvel élan à leur activité et pour les investisseurs d'obtenir une part dans une entreprise en pleine croissance. Mais comment les levées de fonds fonctionnent-elles exactement ?
Qu'est-ce qu'une levée de fonds ?
Une levée de fonds est tout simplement un mécanisme de financement qui permet à une entreprise, souvent en phase de création ou de développement, d’obtenir des capitaux auprès d’investisseurs extérieurs. Contrairement à un prêt bancaire, il ne s’agit pas d’un emprunt à rembourser : les investisseurs, qu’il s’agisse de business angels, de fonds d’investissement ou d’autres acteurs financiers, apportent des fonds en échange d’une participation au capital de l’entreprise.
En d’autres termes, ces investisseurs deviennent actionnaires et partagent donc les risques, mais aussi les futurs bénéfices, de l’activité. L’objectif pour le dirigeant à l’origine de la levée de fonds est clair : accélérer la croissance de l’entreprise, financer un projet ambitieux (lancement d’un nouveau produit, expansion internationale, recrutement de talents, innovation technologique…) ou encore renforcer sa solidité financière.
La levée de fonds ne concerne pas uniquement les start-up. De nombreuses PME et entreprises innovantes y ont recours lorsqu’elles souhaitent franchir un cap stratégique. C’est un levier essentiel pour soutenir des projets à fort potentiel, à condition de bien comprendre ses implications : dilution du capital, attentes des investisseurs et engagement sur des objectifs de performance.
Pourquoi réaliser une levée de fonds ?
Pour les entreprises qui développent un projet nécessitant un financement important, notamment lorsqu’il s’agit de lancer une innovation de rupture, la levée de fonds constitue souvent un passage clé. Elle permet de mobiliser des capitaux extérieurs pour financer des besoins que l’autofinancement ou les prêts bancaires classiques ne peuvent pas toujours couvrir.
Une levée de fonds sert avant tout à accélérer la croissance : financer la recherche et le développement d’une technologie de rupture, soutenir un déploiement rapide sur de nouveaux marchés, recruter des talents stratégiques ou investir massivement dans le marketing et la distribution. C’est un levier qui offre à l’entreprise les moyens d’aller plus vite que ses concurrents et de consolider sa position sur un marché en pleine mutation.
Au-delà des ressources financières, lever des fonds permet aussi de s’entourer d’investisseurs expérimentés. Business angels ou fonds de capital-risque apportent bien souvent un accompagnement stratégique, un réseau et une expertise qui renforcent la crédibilité et la pérennité du projet.
Quels sont les types de levées de fonds ?
Toutes les levées de fonds ne répondent pas aux mêmes besoins. Selon le stade de développement de l’entreprise et ses objectifs, différents types de financements peuvent être mis en place.
Le capital amorçage
Le capital amorçage, souvent appelé seed capital, s’adresse principalement aux entreprises en phase de création ou tout juste lancées. Il permet de financer les premières étapes d’un projet : prototypage, études de marché, premiers recrutements, ou encore lancement initial du produit ou service. Dans cette phase, les investisseurs misent avant tout sur le potentiel du projet et la vision de l’équipe fondatrice plutôt que sur des résultats financiers existants. C’est une étape cruciale pour donner vie à une idée et prouver sa viabilité sur le marché.
Le capital développement
Le capital développement concerne les entreprises déjà en activité, qui disposent d’un modèle économique éprouvé mais souhaitent accélérer leur croissance. Il peut s’agir de financer l’ouverture de nouveaux marchés, le déploiement d’une stratégie internationale, l’acquisition d’un concurrent ou encore l’élargissement de la gamme de produits. Dans ce type de levée de fonds, les investisseurs recherchent des entreprises qui ont déjà fait leurs preuves et qui ont besoin d’un soutien financier pour passer à une étape supérieure.
Le capital risque
Le capital risque, ou venture capital, vise à accompagner des entreprises innovantes à fort potentiel de croissance, souvent dans des secteurs à risque comme la technologie ou la santé. Les montants investis peuvent être très élevés, mais les investisseurs s’attendent à un retour sur investissement important, car ils prennent un risque plus grand. Ce type de financement est fréquent chez les start-up en phase d’expansion rapide, qui veulent dominer leur marché ou se déployer à grande échelle en un temps record.
Les étapes clés pour faire une levée de fonds
On ne vous l’apprend pas : réaliser une levée de fonds ne s’improvise pas. Au-delà de la recherche d’investisseurs, il s’agit de structurer un projet solide et de convaincre que l’entreprise mérite leur confiance.
Définir ses besoins financiers et ses objectifs
Avant toute démarche, il est essentiel de déterminer combien d’argent lever et pour quel objectif. Est-ce pour accélérer le développement d’un produit ? Recruter ? S’implanter à l’international ? Cette clarté permet de justifier la somme demandée et de convaincre les investisseurs du sérieux du projet.
Préparer un business plan solide
Un business plan précis et réaliste est la clé d’une levée de fonds réussie. Il doit détailler le marché visé, le modèle économique, les projections financières et le potentiel de croissance. Les investisseurs veulent comprendre comment et quand leur investissement sera rentabilisé.
Identifier les bons investisseurs
Tous les investisseurs ne sont pas adaptés à tous les projets. Selon le montant recherché et le stade de l’entreprise, il peut s’agir de business angels, de fonds de capital-risque, ou de fonds de capital développement. L’objectif est de trouver des partenaires financiers dont la vision et les attentes correspondent à celles de l’entreprise.
Négocier les conditions de l’investissement
Lever des fonds signifie souvent céder une part du capital. La négociation portera sur la valorisation de l’entreprise, le pourcentage des parts cédées et les droits accordés aux investisseurs (sièges au conseil d’administration, clauses de sortie, etc.). Il est crucial de bien encadrer ces aspects pour préserver l’équilibre entre financement et autonomie.
Finaliser l’opération
Une fois l’accord trouvé, les parties signeront un pacte d’actionnaires et les fonds seront versés. L’entreprise pourra alors déployer son plan de développement, tout en maintenant un dialogue régulier avec ses investisseurs pour garantir la confiance et le suivi des objectifs.
Qui peut faire une levée de fonds ?
Contrairement à une idée reçue, la levée de fonds n’est pas réservée uniquement aux grandes start-up de la tech. Toute entreprise innovante ou en croissance, qu’elle soit au stade de création ou déjà bien installée, peut envisager ce type de financement.
Les profils les plus courants sont les start-up qui développent un produit ou service à fort potentiel et nécessitent un financement pour accélérer leur lancement, les PME en expansion, qui cherchent à se développer rapidement ou à investir dans de nouvelles technologies et les entrepreneurs innovants, qui ont besoin de fonds pour concrétiser une idée ambitieuse ou renforcer leur équipe.
La levée de fonds peut donc s’adresser à toute structure qui a un projet clair, un modèle économique crédible et une perspective de croissance qui intéresse des investisseurs. Ce qui compte avant tout, ce sont la solidité du projet, le potentiel de rentabilité et la capacité à convaincre.
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Exemples de levées de fonds récentes en France
La French Tech a levé environ 2,6 milliards d’euros au premier semestre 2025 (source : Forbes France). Les secteurs technologiques comme l’IA, le quantique, la fintech et la robotique figurent parmi les plus attractifs.
Loft Orbital, pépite du spatial toulousaine, a bouclé en janvier 2025 une levée de fonds exceptionnelle de 170 millions d’euros lors d’une série D, ce qui lui permet d’accélérer le déploiement de ses satellites en orbite basse (les séries A, B, C, D sont utilisées pour catégoriser les levées de fonds selon leurs objectifs).
Peu après, en janvier également, Alice & Bob, spécialisée dans l’informatique quantique, a obtenu 100 millions d’euros lors de sa série B. Ce financement vise à concrétiser un ordinateur quantique sans erreurs.
En avril, la fintech Pennylane, déjà licorne, a obtenu un financement de 75 millions d’euros, positionnant l'entreprise pour viser la rentabilité à court terme Au même moment, la start-up de robotique humanoïde Wandercraft, en série D, a levé 75 millions d’euros, avec pour ambition d’accroître sa production en collaboration avec Renault.
Enfin, en juin 2025, Nabla, acteur de l’IA médicale, a conclu un tour de table de 70 millions d’euros pour étendre ses opérations sur le marché européen
N’oubliez jamais qu’une levée de fonds est un outil, pas une récompense. Les meilleurs entrepreneurs utilisent les investissements pour accélérer ce qui fonctionne déjà, pas pour éponger des dettes ou repartir de zéro. Et demandez-vous, avant de vous lancer, si vous avez un plan bien défini pour utiliser cet argent afin de développer votre entreprise. La clarté est souvent la clé du succès.
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